中國2060年碳中和目標的提出使中國煤炭、鋼鐵、可再生能源等多個行業(yè)面臨巨大的機遇與挑戰(zhàn)。2021年是實現(xiàn)碳中和目標倒計時的開始，也是步入一個更加繁榮多變、綠色可持續(xù)的新時代的起點。碳交易市場作為低成本減排的市場化手段，已在全球29個大大小小的司法管轄區(qū)運行，可成為中國碳中和目標達成的有效工具。本文將在我國碳市場試點現(xiàn)狀、排放權(quán)交易對電力市場的影響、我國碳市場機制未來如何完善三個角度帶領(lǐng)大家全面認識碳市場。
我國碳市場試點現(xiàn)狀
中國試點碳市場從2013年相繼啟動交易以來，根據(jù)當?shù)毓?jié)能減排實際情況，對碳交易機制進行個性化探索，在交易機制設(shè)置、配額分配方法、CCER抵消機制、系統(tǒng)運行設(shè)置、對外交流合作等方面積累地方經(jīng)驗，供全國碳市場參考。其中，廣東碳市場交易活躍，機構(gòu)投資者表現(xiàn)搶眼，且廣東碳市場針對不同行業(yè)進行不同比例的配額有償分配嘗試，2020年度廣東碳市場電力企業(yè)免費配額比例為95%，鋼鐵、石化、水泥、造紙企業(yè)的免費配額比例為97%，而航空企業(yè)則100%免費分配，探索在同一碳市場下對不同行業(yè)的節(jié)能減排力度進行調(diào)整，以更好發(fā)揮碳市場推動行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型目標達成的作用。
2020年其他省市也進行了碳市場交易機制的探索。2020年6月，沈陽市生態(tài)環(huán)境局公布《遼寧省碳排放權(quán)交易市場沈陽市試點建設(shè)工作方案(征求意見稿)》向社會征求意見，該《工作方案》中制定了沈陽市試點工作的整體路線圖，規(guī)定在2020年12月啟動運行沈陽市碳排放權(quán)交易市場的總體目標，并要求到2022年沒實現(xiàn)碳排放權(quán)交易市場穩(wěn)定運行，覆蓋范圍擴大至城市基礎(chǔ)設(shè)施、交通運輸、公共建筑等領(lǐng)域;到2025年基本建成覆蓋各行業(yè)、具有老工業(yè)基地特色、健康平穩(wěn)運行的碳排放權(quán)交易市場。
截至2020年12月31日，我國8個碳市場配額共成交4.55億噸，成交金額105.5億元，其中，線上成交1.88億噸，成交金額48.52億元。
圖為國內(nèi)各試點省市線上均價(來源：天津排放權(quán)交易所)
各個試點省市因地制宜地制定政策，與各類改革的路徑邏輯相承接，制度差異性較大。各試點省市初次碳分配的模式、各種模式所占的比例、分配依據(jù)的方法及碳市場所覆蓋的行業(yè)范圍都有所不同。從配額分配方式來看，大多數(shù)試點省市初次分配都采用了免費的形式。市場參與者包括履約企業(yè)和機構(gòu)投資者，湖北、深圳、福建等試點省市還允許個人進行碳投資。
從碳排放權(quán)交易量和成交額度來看，湖北、廣東、北京和深圳的碳排放權(quán)交易量和成交額較大，這四個碳市場包括的行業(yè)廣、參與的企業(yè)較多。天津、重慶和福建的碳排放權(quán)交易量、成交額和碳市場活躍程度相對不高。
各個試點市場的運行狀況也有較大差別。從碳排放權(quán)交易價格來看，北京碳市場的價格最高;天津、重慶和福建的碳排放權(quán)交易價格較低，且價格的波動性較強;其他試點市場的價格整體水平為20～50元/噸。
從交易種類和方式上看，我國目前碳市場的種類以碳現(xiàn)貨為主，碳金融衍生品尤其是碳期貨的交易比較少。推出碳遠期產(chǎn)品的試點省市有廣東、上海和湖北。廣東省采用非標準化協(xié)議的場外交易形式，湖北和上海則采用標準化的碳遠期協(xié)議。這與標準化的期貨比較接近，但是這些交易持續(xù)的時間短、占總交易量的比例極小，是一種實驗性的市場行為，且監(jiān)管模式尚不成熟。
碳排放權(quán)交易對電力市場的影響
1、發(fā)電企業(yè)：火電企業(yè)受碳市場的影響，參與電力市場交易時要考慮綜合供電成本。
發(fā)電企業(yè)根據(jù)上網(wǎng)電量，計算免費碳排放配額(不考慮供熱配額)。對于擁有先進技術(shù)的電廠，排放水平低于行業(yè)基準值，將產(chǎn)生富余配額，可以對外銷售。排放水平高于行業(yè)基準值的發(fā)電企業(yè)，需要從市場上購買配額或CCER，填補自己的碳配額缺口。發(fā)電企業(yè)配額交易度電收益和排放強度的關(guān)系如下圖：
圖1 配額交易的度電收益和排放強度的關(guān)系
配額價格對發(fā)電企業(yè)經(jīng)濟效益影響如圖2所示。
圖2 碳配額價格對發(fā)電企業(yè)收益的影響
火電機組的熱耗率隨負荷率的升高而降低：
圖3 火電機組熱耗率-負荷率曲線
假設(shè)入爐煤低位發(fā)熱量、入爐煤含碳量和入爐煤燃燒氧化率不隨負荷變化，那么可以得到供電排放強度和負荷率的關(guān)系圖：
圖4 火電機組排放強度-負荷率曲線
雖然機組在實際運行中，不同負荷下，燃煤摻燒方式不同，導(dǎo)致上述參數(shù)發(fā)生改變，但是供電排放強度隨負荷率變化的整體趨勢是相似的。
在未來電力現(xiàn)貨市場中，火電企業(yè)售電報價方案需要考慮綜合收益。在用電低谷時段，用低電價換電量，提高負荷率，降低供電排放強度，從而增加配額銷售量或減少配額購買量。售電的損失通過碳交易彌補，實現(xiàn)綜合收益最大化。
2、售電公司：碳市場對售電公司沒有直接影響，但是可以為售電公司帶來新的增值服務(wù)機會。
售電公司不承擔碳排放控制的責任，但是其代理的用電企業(yè)將來可能會被納入到全國碳排放市場中，或者目前已經(jīng)被納入地區(qū)碳排放市場中。售電公司可以為重點排放單位(電力用戶)提供碳減排咨詢、碳市場價格趨勢預(yù)測、碳交易策略建議、綠電采購等增值服務(wù)。
3、電力用戶：未來納入重點排放單位范圍的用電企業(yè)，將需要綜合考慮碳市場和電力市場，購電策略需要調(diào)整。
納入重點排放單位范圍的用電企業(yè)，需要通過新技術(shù)和管理水平的提高，或通過購買綠電(需要新政策支持)的方式減少碳排放量。也可以通過市場交易，提早制定碳排放配額和CCER的交易策略，降低碳排放履約成本。對用能企業(yè)來說，碳排放權(quán)交易政策，將增加企業(yè)用能成本，但是這種影響對所有用能企業(yè)來說是非對稱的。對用能效率高的企業(yè)，成本增加少，反而有利于提高企業(yè)競爭力水平。通過市場引導(dǎo)，可以有效促進節(jié)能減排技術(shù)發(fā)展和應(yīng)用，淘汰落后產(chǎn)能。
我國碳市場機制未來如何完善
碳金融專業(yè)人員技能尚需提高
在實操過程中，相應(yīng)的碳金融人才相對匱乏。從業(yè)人員對碳排放權(quán)交易規(guī)則和交易績效等研究不足，導(dǎo)致全國碳市場的標準化程度較低，相關(guān)工作較難開展。應(yīng)增強相關(guān)專業(yè)技能培訓(xùn)，提高碳金融專業(yè)人員能力，盡快建立全國碳排放交易平臺和相關(guān)標準體系，提高碳排放權(quán)交易的效率。
推動電力與碳交易兩大市場建設(shè)
“碳中和”將推動風能、太陽能等零碳新能源發(fā)電進入規(guī)模化“倍速”發(fā)展，而新能源發(fā)電的規(guī)模化發(fā)展又依賴于兩大市場建設(shè)：
一是電力市場建設(shè)。受體制改革不到位、市場機制不健全、市場化程度低等影響，我國新能源發(fā)電一直存在限電、棄電等消納難題。因此，未來應(yīng)加快建設(shè)電力中長期電力市場、現(xiàn)貨市場、輔助服務(wù)市和可能的容量市場等，出臺新能源市場化發(fā)展政策，在全國統(tǒng)一電力市場設(shè)計中統(tǒng)籌新能源市場機制，使各種電力資源都能市場交易中實現(xiàn)其經(jīng)濟價值，以促進新能源在更大范圍、全電量市場化消納。
二是碳交易市場建設(shè)。碳交易市場作為一種低成本減排的市場化政策工具，已在全球范圍內(nèi)廣泛運用。它主要有兩個功能：一是激勵功能，即激勵新能源產(chǎn)業(yè)或非化石能源產(chǎn)業(yè)，以解決減排的正外部性問題;二是約束功能，即約束抑制化石能源產(chǎn)業(yè)，解決碳排放的負外部性問題，從而最低成本、最高效率地改變能源結(jié)構(gòu)，提高能源效率，治理環(huán)境污染。應(yīng)在總結(jié)梳理之前我國碳交易試點工作經(jīng)驗基礎(chǔ)上，構(gòu)建全國統(tǒng)一的交易市場，在碳排放配額、企業(yè)參與范圍、產(chǎn)品定價機制等作出系統(tǒng)性的安排，以達到優(yōu)化資源配置、管理氣候風險、發(fā)現(xiàn)排放價格，從而低成本、高效率地減少碳排放的目標。
逐步破解技術(shù)、市場機制、政策保障等方面挑戰(zhàn)
技術(shù)方面。既包括儲能、氫能、CCUS等關(guān)鍵環(huán)節(jié)技術(shù)，也包括高比例新能源下電力系統(tǒng)安全穩(wěn)定運行、綜合能源耦合互補等系統(tǒng)性技術(shù)。
市場方面。既包括能夠支撐新能源高效消納的輔助服務(wù)市場、現(xiàn)貨市場、容量市場、多能協(xié)同交易市場等能源電力市場機制，也包括能夠有效將碳排放外部成本內(nèi)部化的碳交易市場機制。
政策方面。既包括科學(xué)有效地將國家的碳達峰與碳中和下沉至各省市、各行業(yè)的縱向目標分解政策，也包括統(tǒng)籌規(guī)劃新能源、P2X(電轉(zhuǎn)其他能源或化工產(chǎn)品)、碳循環(huán)利用等清潔低碳產(chǎn)業(yè)鏈的橫向產(chǎn)業(yè)培育政策。
增加與碳減排相關(guān)的資金投入
“碳中和”目標提出后，勢必將通過目標任務(wù)分解和細化到各地，地方政府將成為能否實現(xiàn)目標的關(guān)鍵所在和必要條件。事實上，為推動碳減排工作，我國自2010年以來陸續(xù)開展了低碳城市試點工作，期間遇到的最大難題就是資金支持力度不足，資金缺口較大，地方積極性不高。研究顯示，2030年實現(xiàn)“碳達峰”，每年資金需求約為3.1萬億-3.6萬億元，而目前每年資金供給規(guī)模僅為5256億元，缺口超過2.5萬億元/年以上。2060年前實現(xiàn)“碳中和”，需要在新能源發(fā)電、先進儲能、綠色零碳建筑等領(lǐng)域新增投資將超過139萬億元，資金需求量相當巨大。但從我國政府財政資金來看，除了清潔發(fā)展機制(CDM)項目的國家收入和可再生能源電價附加外，目前沒有直接與此相關(guān)的公共資金收入。因此，未來需要不斷完善與碳減排相關(guān)的投融資體制機制，增加資金來源和對地方的財政投入，助推地方“碳達峰”和“碳中和”。
統(tǒng)一配額分配方式等標準體系
目前，各試點配額分配的總量比較寬松。許多控排單位甚至出現(xiàn)配額過剩的情況，再加上存在配額抵消機制，導(dǎo)致碳交易價格過低。另外，地方配額總量扣除免費分配后的部分，可由地方政府通過拍賣或固定價格出售的方式進行有償分配，有償分配的方式和標準由地方確定。因此，配額總量分配的地區(qū)偏向性會導(dǎo)致各地區(qū)配額有償分配成本存在差異。在全國碳市場的建設(shè)過程中，有必要限制有償分配的方式和標準，統(tǒng)一采取拍賣進行有償分配。同時，各地配額拍賣向外地企業(yè)開放能統(tǒng)一不同地區(qū)企業(yè)獲得配額的實際成本。
發(fā)展碳期貨等金融衍生品
碳市場也是金融市場，需要發(fā)展有關(guān)的金融衍生產(chǎn)品。當前，我國碳金融產(chǎn)品的品類比較豐富，如碳信托產(chǎn)品、碳配額的抵押和質(zhì)押等，但尚未實現(xiàn)規(guī)模化發(fā)展。從歐盟的經(jīng)驗來看，碳市場初期以現(xiàn)貨產(chǎn)品為主，之后向碳期貨產(chǎn)品發(fā)展。碳期貨可以長期持續(xù)地給予投資者穩(wěn)定的價格預(yù)期，標準化的期貨產(chǎn)品也可以降低法律風險，及時發(fā)送市場信號。建立碳排放權(quán)交易期貨市場，一方面有利于投資者預(yù)判交易價格，從而提高交易市場活力;另一方面能夠促進我國形成獨立自主的碳排放權(quán)交易價格機制，爭取碳排放權(quán)交易定價權(quán)，增強國際競爭力。
