鋰電江湖風云變幻莫測，在市場供需變動下，原材料價格更是如同”過山車“一般起起伏伏，比如2021年熱門的”六氟磷酸鋰“材料。
從時間線來看，六氟磷酸鋰自2020年6萬左右起，一路狂飆，至今年3月初到達60萬左右的最高點，持續上漲19個月，漲幅達到10倍，成為下游不可承受之重。
但是，自22年一季度開始，六氟磷酸鋰價格卻出現“大滑坡”，每日下降幅度在0.5萬-2萬。目前，已經回落到40萬以內，部分平臺統計價格甚至已經跌至31萬元/噸左右，這意味著短短兩個多月時間，其價格已近腰斬，儼然成為一眾漲價鋰電原材料中的“逆行者”。
價格的大幅下滑也讓相關人士擔憂，當前六氟磷酸鋰產能是否會出現供給過剩?16至17年價格大跌的歷史是否會再度重演?
1、電池廠瘋搶、”六氟廠“爆單
六氟磷酸鋰價格的變動，歸根究底還是市場供需的變化所致。
回顧來看，2020年，由于上半年的疫情嚴重使得國內鋰電市場對新能源汽車行業悲觀預期，銷量誤判，國內六氟磷酸鋰總產能僅為5.5-6萬噸/年，相較2019年整體行業新增產能很少。
隨著2021年新能源汽車市場持續火爆，動力電池出現“電池荒”，帶動全產業鏈原材料價格暴漲。作為電解液的核心溶質六氟磷酸鋰，其本身生產進入壁壘較高，加之投產周期、市場投機倒把等因素，市場缺口進一步擴大，成為2021年最為緊缺的原材料之一，價格出現”坐火箭式“瘋漲。
在此背景下，頭部電池廠包括寧德時代、比亞迪、孚能等紛紛開啟瘋搶模式，六氟磷酸鋰相關廠商因此迎來訂單、業績的雙重暴增，成為去年鋰電產業鏈的一大贏家。
比如去年7月，比亞迪接連向多氟多、天際股份、延安必康三家企業下采購大單。據此統計，三份訂單將為比亞迪鎖定至少2萬噸六氟磷酸鋰供應量。
寧德時代則預付6.75億元，向天賜材料鎖定了預計六氟磷酸鋰使用量為1.5萬噸的對應數量電解液產品;其后，寧德時代又與永太科技簽訂協議，六氟磷酸鋰供貨期長達5年。
從”六氟廠“的業績來看，在訂單暴漲、產品價格飆升下，多數企業凈利實現幾倍甚至幾十倍的上升，如多氟多凈利潤實現近25倍增長。
為此，六氟磷酸鋰相關上市如天賜材料、多氟多、江蘇國泰、天際股份、石大勝華、杉杉股份、濱化股份、延安必康、永太科技等多家企業2021皆有擴產計劃。此外還有多家上市企業跨界布局。自2021年6月開始，各大廠商紛紛出現10倍產能的大幅度擴產公告，一舉將六氟的未來總產能增加到50萬噸左右。
比如多氟多規劃2022年新建3.5萬噸產能全部投產達產，預計總產能達5.5萬噸，可實現銷售3.5萬噸~4萬噸;天賜材料表示2022年一季度，公司新投產的六氟磷酸鋰產能實現滿產。
據起點鋰電大數據統計，2021年全球電解液出貨量同比增速超50%，其中國內電解液產量占比接近90%。產能方面，2021年底，如多氟多投產5000噸、永太科技投產6000噸，陸續給市場帶來了新的增量。
而大幅度的六氟擴產疊加近期價格回落，市場也擔心未來或將出現供給過剩。
2、龍頭企業受影響較小、積極布局LIFSI
那此輪六氟磷酸鋰產能釋放是否會出現供給過剩呢?16至17年價格大跌的歷史是否會再度重演?
此前，2016年六氟磷酸鋰豐厚的利潤同樣吸引了各路資本蜂擁而至，但2017年隨著新增產能逐漸釋放，加上新能源汽車補貼政策退坡導致下游需求逐漸萎靡，六氟供大于求，價格一路走低，自2017年初接近40萬元/噸高點跌至2020年 7 萬元/噸左右，不少企業虧損嚴重，黯然退場。
從供需關系來看，不難看出，此輪擴產和16年時已大有不同。彼時的國內新能源汽車市場高景氣來源于國家政策和補貼的疊加驅動，市場成熟度尚淺。
目前，國內已沒有補貼政策退坡的影響，且全球下游市場呈高速發展，市場銷量翻倍增長，動力電池行業正處于確定性機遇期。為此，在總體需求穩定下，六氟價格短期內也不會再度落至低谷。
此外，盡管各大廠商將六氟的未來總產能增加到50萬噸左右，但一方面具體落地多少難以預計。2022年預計新增產能主要來自天賜材料8萬噸(折固)、多氟多3.5萬噸、天際股份1萬噸、杉杉股份2000噸。
另一方面，與此前盲目擴產不同，當前龍頭企業產能多數被瓜分，更多的是配合下游電池廠商的大幅擴產。
如多氟多，除了與比亞迪簽單外，孚能科技、EnchemCo.Ltd.也分別向多氟多采購不少于1700噸和1800噸六氟磷酸鋰;11月EnchemCo.Ltd又向多氟多采購不低于10億元六氟磷酸鋰。
同時，此輪價格大幅回調對主流企業的影響也較小。多氟多方面表示：“現在六氟磷酸鋰需求量非常大，價格下滑并不會影響公司的擴產計劃，由于公司與客戶簽訂的鎖量鎖價的長期訂單，六氟磷酸鋰價格下滑對公司影響并不大。”
不過，為了應對產品價格下滑風險，鞏固市場地位，各大電解液龍頭在拼命擴產六氟的同時，也紛紛將雙氟磺酰亞胺鋰(LiFSI)的擴產提到了重要位置，為新型材料應用提供了機遇。
比如天賜材料5.7萬噸LiFSI擴產(2020年2300噸的產能);多氟多4萬LiFSI擴產(2021年年底5000噸產能)。
行業人士預計，隨著市場對動力電池要求越來越高的趨勢下，LiFSi或將部分取代六氟的市場。
