投資者擔心，鋰電股最好的日子可能已經過去。

2022年是鋰價延續榮耀的一年，在不可阻擋的需求和緊張的供應下，這種電池金屬的價格迄今為止已經翻了一番多。由于鋰是電動汽車電池的關鍵成分，而全球對電動汽車的需求正在成倍增長。

數據顯示，10月份，全世界最大的電動車市場——中國，包括全電動車和插電式混合動力車在內的新能源汽車的零售量同比猛增75%，這還是在中國許多城市仍面臨新冠疫情防控的情況下。

根據Trading Economics的數據，截止本周五，中國碳酸鋰價格仍在歷史高點附近徘徊。那么問題出在哪里，為什么鋰電股本周會出現暴跌？答案應該是對未來的預期。

在給投資者的最近一份報告中，高盛預測鋰價將從2023年起降溫。雖然該投行仍然預計2022年年底鋰市場將出現赤字，但高盛認為明年鋰市場的供應將略為過剩。高盛預計，鋰“供應過剩”和“電動車銷售放緩”將給鋰價帶來下行壓力，尤其是在2023年下半年。

同時，關于中國一家主要陰極制造商削減其生產目標的傳言，進一步加劇了對鋰市場放緩的擔憂。由于陰極是鋰離子電池的關鍵組成，現階段的任何減產都可能預示著電池需求的減速，從而也預示著鋰的需求見頂。

如果鋰供應真如高盛預測的那樣，在未來幾個月里鋰價降溫，將使鋰礦商今年享受的指數式增長戛然而止。這種前景已經讓投資者感到不安，因此決定拋售鋰礦股票，以應對最壞的情況。

雖說大宗商品市場本質上就是具有波動和不可預測性的，但是對于高盛的預警仍然要一分為二得來看。

事實上，高盛從2022年中期開始就已經為鋰市場敲響了警鐘。今年6月，高盛稱鋰價將在今年第二季度達到峰值。但這一預測后來證明落空了，因為此后鋰價仍在大幅上漲。

即便是新的鋰生產在未來一年左右上線，也很難看出為什么全球電動車的需求會下降。盡管中國仍在執行清零的疫情防控政策，而且美國出現了對經濟衰退的擔憂，再加上俄羅斯和烏克蘭之間的戰爭曠日持久，但2022年上半年，全球電動車的銷售量仍躍升了62%。盡管面臨宏觀經濟的阻力，歐洲的電動車市場也在增長。

坦率地講，即使鋰價繼續上漲，也不大可能會在2023年再次翻倍，這當然意味著鋰礦公司的增長會“放緩”。然而，這并不改變電動車、鋰或像Albemarle（世界上最大的鋰礦公司之一）和Livent（正在積極擴張的純鋰礦增長股）這樣的一流鋰礦股票的長期增長故事。