這一次，美國頁巖油公司并沒有出手相救。分析師和高管表示，盡管鉆井商在去年創紀錄的利潤后現金充裕，但美國生產商不太可能加速石油增長，足以彌補歐佩克+的意外減產。

管理團隊沒有跡象表明他們會打破三年來優先考慮股息和股票回購而非新鉆井的趨勢。即使他們想開采更多，頂級井場、工人和設備的短缺也會限制他們的能力。綜上所述，這意味著美國頁巖油不再是新冠疫情之前十年全球石油市場的破壞力量。

美國二疊紀盆地生產商奧文蒂夫股份有限公司(Ovintiv Inc.)首席執行官Brendan McCracken表示：“目前還沒有一個協調一致的應對措施，我們這樣的公司為了回報和自由現金流而經營這些業務已經有好幾年了，這在短期或長期內都不會改變。”

美國的產量增長不到2020年前的一半，總體產量尚未恢復到疫情前的水平。主要預測人士預計，該國增長最快的頁巖油田二疊紀盆地今年的日產量增長僅為50萬桶左右，不到歐佩克+周日宣布的日產量減產100多萬桶的一半。

美國休斯頓交易員、億萬富翁John Arnold在推特上表示：“歐佩克之所以有可能減產，是因為美國頁巖油行業無法/不愿以2016-2020年的速度增長。由于目前市場的供應彈性要小得多，歐佩克如果捍衛更高的價格，就不那么擔心失去市場份額。”

這與過去十年的大部分時間形成了鮮明對比，當時美國頁巖是歐佩克的眼中釘，用廉價資金振興舊油田，并被認為是用新的水力壓裂技術開采的油田。從2012年到2020年的峰值，美國石油行業的驚人增長為全球市場增加了更多的原油，超過了伊拉克和伊朗目前的全部產量總和。這激怒了石油輸出國組織及其盟友，他們看到其市場主導地位受到前所未有的威脅。

但美國產量的激增對股東們沒有什么幫助，他們經常看到高管們在向新油井投入更多資金時增加債務。疫情期間石油需求的暴跌使許多小型鉆井公司破產，那些幸存下來的公司發誓永遠不會重復不惜任何代價追求產量增長的戰略。

去年，當俄烏危機發生后，油價飆升至每桶100美元以上時，新的紀律受到了考驗，并得到了遵守。盡管拜登政府發出了絕望的懇求，但高管們拒絕加快生產計劃。他們最終被證明是正確的，盡管今年下半年價格暴跌，但他們仍獲得了創紀錄的利潤。

市場情報提供商Third Bridge的全球能源主管Peter McNally表示：“美國不太可能很快填補歐佩克的缺口。股市懲罰了那些承諾實施更激進支出計劃的生產商。”